中国海关总署近日公布2015年12月份及全年的贸易数据显示,以美元计,12月份内地出口下跌1.4%,进口下跌7.6%,贸易顺差为600.9亿美元。12月份进出口及贸易盈余均较11月份明显回升。
恒生银行高级经济师姚少华分析认为,12月份出口反弹反映人民币贬值效应已对出口有提振作用。12月份人民币兑美元的平均在岸现货价较11月份贬值约1.3%,由中国外汇交易中心计算反映人民币兑一篮子货币的CFETS人民币汇率指数,亦显示相同趋势。12月31日CFETS人民币汇率指数为100.94,而11月30日则为102.93。此外,贸易顺差依然高企,料可缓解市场对中国外汇储备减少过快以及资本外流的忧虑,并为人民币汇率带来正面效应。
另一方面,中国2015年全年出口下跌2.8%,进口下跌14.1%,姚少华认为,2015年中国出口下跌原因,既受全球贸易结构发生明显变化外部因素影响,亦有内部劳动力成本不断上升的因素:“尽管2015年内地出口占全球出口比重继续上升,但欧盟和美国的中间品贸易急剧萎缩,阻碍了出口增长。至于内部阴影因素则是中国生产成本尤其是工资大幅上升,令发达经济体转向中国以外的低成本国家进口。”
展望今年,姚少华预测,全球经济温和复苏将带动中国出口增速略为加快。随著美国经济持续复苏、欧罗区量化宽松及负利率政策渐见成效,人民币贬值效应见效,以及中国与多国签署自由贸易区效果逐步显现,恒生银行预计今年出口将温和反弹2%。此外,预计2016年进口与去年持平,贸易顺差或达6400亿美元的历史高位。
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