通胀压力加大 专家建言货币政策新调整
在欧美日三大经济体继续维持宽松货币环境的背景下，中国的输入型通胀压力不言而喻。
在上周五举行的“2011华侨银行（中国）春天论坛”上，中国银行业协会首席经济学家巴曙松、复旦大学经济学院副院长孙立坚、独立经济学家谢国忠对未来通胀前景都感到并不乐观。他们认为，为应对通胀，货币和汇率政策或将作出新的调整。
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“在欧美日刻意维持宽松货币环境的背景下，中国经济发展速度总体状况较好，将加速国际资本流入。若资本流入的速度不加速或者不变的话，那么二季度流动性和外汇储备的压力将会更大，明年中国外汇储备可能增加到4万亿美元。”巴曙松说。
孙立坚认为成本推动型的通胀对于中国经济的影响很大。
谢国忠对中国未来的通胀则表示出更大的担忧。他表示，中国劳动力过剩已被消化，西方的需求引起了中国的高速出口，因此货币超发所引起的通胀问题现在爆发出来，中国是一个通胀型社会。
谢国忠认为，未来与通胀有关的资产都有向上趋势。商品货币仍会上涨，黄金短期有回落可能，但长期仍是上涨的趋势，这个趋势至少明年上半年不会改变。然而，他继续看空中国房地产市场，对股票市场的看法则是中性。
央行将青睐价格型工具
巴曙松认为，为对冲外汇储备不断增加所带来的流动性，未来提高准备金率和发行央票将成央行的常规性操作，但未来加息的空间可能不大。
他认为，中国可能不得不比以往更多地依赖汇率工具。“随着农产品价格回落，由农产品带动的通胀压力逐渐减弱，未来通胀新动力(310328,基金吧)将是原材料上涨带动的输入型通胀，中国进口的前三位就是大宗原材料、石油和铁矿石，所以这个时期适当地加快升值，有助于抑制输入型通胀。”
巴曙松还表示，目前的经济复苏主要依赖的是“资产端”的修复，是通过资产膨胀所推动的。第一次量化宽松有效解决了金融市场的问题，但第二次实现了推升通胀及通胀预期目标，如果是从这两个目标来看，美联储第三次扩大量化宽松的必要性将降低。
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